V roce 2023 jsem investoval do několika společností s velmi vysokými dividendami, šlo o hypoteční REIT a firmy zaměřené na rozvoj podnikání. Některé z těchto investic již v portfoliu nemám, přičemž všechny uzavřené obchody byly ziskové – v některých případech byl zisk dosažen díky vysoké dividendě. Asi nejúspěšnějším příběhem byla společnost BrightSpire Capital Inc. (BRSP), kterou jsem prodal s výnosem 67 % p.a.; od mého prodeje cena akcií klesla o 20 %.
Investice do těchto společností mají svá specifika. Musí vyplácet drtivou většinu zisku akcionářům, což vede k velmi vysokým dividendám – například u této společnosti téměř 14 %. Výplata většiny zisku vede postupně ke snížení účetní hodnoty na akcii (NAV). NAV se snižuje v důsledku toho, že některé investice společnosti skončí ztrátou, kterou společnost nemá jak kompenzovat, protože většina zisku byla vyplacena. Snížení NAV vede ke snížení investičního výnosu a následně i dividendy. Společnost může NAV zvýšit odkupem akcií, pokud se obchodují pod účetní hodnotou nebo vydáním nových akcií, pokud se obchodují s prémií k účetní hodnotě. Aktuální výnos této investice činí 18 % p.a. V dalším textu se podíváme na výsledky této společnosti.
Obsah pro předplatitele
Tento článek je pouze pro předplatitele.
Chceš číst dál a mít přístup k dalším příspěvkům této publikace?
Předplatit od 75 Kč