Portfolio jsem založil v dubnu 2021 a jeho anualizovaný výnos od založení aktuálně činí 9,04 % ročně. V červenci mírně překonalo index S&P 500 (viz graf výše), ale od začátku roku je kvůli slabšímu dolaru ve ztrátě (graf níže). Klíčovým ukazatelem pro mě zůstává dlouhodobý výnos. V červenci jsem provedl jeden menší nákup – do portfolia přibyla nová společnost z dosud nezastoupeného odvětví. Výsledková sezóna za 2. čtvrtletí přinesla zatím většinou příznivá čísla, což zvyšuje můj optimismus ohledně dalšího vývoje.
Aktuální hodnota rezervního fondu činí 64 % cílové úrovně. V pátek jsem převedl 21 % rezerv do fondu bohatství. Nově uvádím stav rezervního fondu jako hotovost a ekvivalenty hotovosti mimo fond bohatství mínus běžné měsíční výdaje. Za optimální považuji úroveň 72 %, což odpovídá přibližně 12 měsícům běžných výdajů.
Přehled objemu nákupů a prodejů v jednotlivých měsících je zobrazen v grafu níže. Nemám stanovený pevný počet obchodů za měsíc – počet transakcí se odvíjí výhradně od konkrétních investičních příležitostí. Obchoduji pouze tehdy, pokud to považuji za smysluplné. Dlouhodobě se snažím minimalizovat počet obchodů, a to s ohledem na optimalizaci poplatků i daňových povinností. V grafu jsou vidět i srpnové nákupy.
Vývoj hodnoty samotných investic (bez započtení hotovosti a vyplacených dividend) – tedy pouze peněz investovaných do akcií – je znázorněn v grafu níže. V grafu je opět vidět i srpen.
Graf níže znázorňuje vývoj čisté hodnoty portfolia, tedy hodnoty držených akcií bez započtení hotovosti připravené k investování a bez vyplacených dividend. Opět je vidět i srpen, ve kterém je vidět nárůst způsobený novými nákupy.
Graf níže zobrazuje vývoj měsíčně vyplacených dividend. Oranžová čára znázorňuje 12měsíční klouzavý průměr, který pomáhá vyhladit sezónní výkyvy. Většina společností v portfoliu vyplácí dividendy kvartálně, což se odráží i v periodicitě příjmů.
Červencová dividenda představovala opět zajímavý příspěvek do rozpočtu a zároveň stabilizační prvek pro případ výpadku jiných příjmů. Stejně jako celkové výsledky portfolia jsou i dividendy přepočítávány na české koruny, což znamená, že i zde se negativně projevil pokles kurzu amerického dolaru.
Aktuální dividendový výnos z pořizovacích cen akcií (tzv. Yield on Cost, YoC) činí přibližně 6,54 % ročně před zdaněním a poplatky. To je opět mírný pokles oproti minulému měsíci.
Pokračuji v projektu, jehož cílem je zvýšit průměrnou měsíční dividendu o 15 % ročně, aby se během pěti let přibližně zdvojnásobila. Aktuálně jsem v 19. měsíci této cesty, ale výše dividend zatím stagnuje. Nepomohly ani poslední nákupy – jejich dividendový výnos je nižší než výnos celého portfolia.
Navíc hrozí zrušení jedné emise, která má v portfoliu významné zastoupení a aktuálně přináší 11% dividendový výnos. Pokud k tomu dojde, celková dividenda dočasně pravděpodobně klesne, protože se mi nejspíš nepodaří najít bezpečnou investici s takto vysokou dividendu. Budu to muset nahradit větším objemem investic. Přesto v projektu pokračuji dál – reinvestuji dividendy a vkládám i nový kapitál. Poslední nákupy sice aktuálně dividendový výnos zvyšují jen mírně, ale věřím, že během přibližně jednoho roku může dividendový výnos u nich výrazněji poskočit.
📈 Vývoj sleduji v grafu níže. Oranžová čára ukazuje cílovou trajektorii, zatímco šedé křížky představují odhad budoucího vývoje podle dat z aplikace Digrin, ze které zároveň čerpám i Yield on Cost a některé z grafů výše. Průměrná měsíční výše dividend zatím zůstává víceméně stabilní, bez viditelnějšího růstového trendu.
Geografické rozložení portfolia zůstalo i v červenci téměř beze změny.
A takto to vypadá na mapě.
V červenci jsem rozšířil portfolio o nové odvětví – Capital Markets. Jeho podíl je velmi nízký, takže v přehledovém grafu téměř není vidět. Jinak zůstává sektorové rozložení portfolia prakticky beze změn.
Níže uvedený graf znázorňuje vývoj celkové míry vnitřního výnosu (IRR) od založení portfolia dne 15. dubna 2021. IRR představuje průměrné roční zúročení investice, které zohledňuje všechny peněžní toky včetně vkladů, výběrů, dividend i změn hodnoty aktiv.
Ke konci července 2025 dosáhlo portfolio zhodnocení +9,04 % p.a. Pro srovnání, hodnota indexu S&P 500, jehož úroveň byla při založení portfolia 4170,42, vzrostla ke konci července 2025 na 6339,39, což odpovídá roční výkonnosti 10,24% p.a.
Ve výpočtu IRR portfolia je zahrnut i dluhopis FIO a CSG, který formálně nepatří do investičního portfolia, ale je součástí rezervního fondu vedeného na stejném brokerském účtu. Tento dluhopis je započítávám, protože hodnotu IRR přebírám z aplikace FIO, která zohledňuje ve výpočtu i tyto dluhopis.
Složení portfolia ke konci měsíce naleznete v samostatném článku určenému pro podporovatele. Níže je vidět přehled otevřených pozic bez názvů společností, je vidět podíl jednotlivých pozic v portfoliu a absolutní výnos v CZK, který se skládá z dividend po odpočtu daní a nerealizovaného kapitálového zisku. Mým cílem je hodně diverzifikované portfolio. Maximální podíl jedné společnosti v portfoliu je 5%. Pokud se podíl zvýší nad 5% a společnost se jeví perspektivně, nechám to tak a ani část akcií neprodávám.
| Název | Podíl v portfoliu | Výnos v CZK včetně dividend, poplatků a daní |
| 6,28% | 168,96% | |
| 5,96% | 220,42% | |
| 5,17% | 143,69% | |
| FIO 5%/27 | 5,09% | 13,53% |
| 4,52% | 114,48% | |
| 4,33% | 196,19% | |
| 4,24% | 73,66% | |
| 4,12% | -5,40% | |
| 3,85% | 61,49% | |
| 3,85% | 11,98% | |
| 3,51% | 47,01% | |
| 3,42% | 46,84% | |
| 3,37% | 17,87% | |
| 2,87% | -13,48% | |
| 2,84% | 18,95% | |
| 2,81% | 39,03% | |
| 2,80% | 4,50% | |
| 2,39% | 209,75% | |
| 2,23% | -28,64% | |
| 2,02% | 55,02% | |
| 1,56% | -37,97% | |
| 1,54% | 1,71% | |
| 1,47% | -49,08% | |
| 1,40% | 86,51% | |
| 1,27% | -14,31% | |
| 1,21% | 4,56% | |
| 1,05% | 185,55% | |
| 1,01% | 116,78% | |
| CSG 5,75/30 | 0,84% | -0,33% |
| 0,83% | 60,80% | |
| 0,81% | -62,59% | |
| 0,78% | 80,41% | |
| 0,78% | -17,52% | |
| 0,67% | 87,38% | |
| 0,63% | -4,07% | |
| 0,62% | 94,31% | |
| 0,58% | 63,18% | |
| 0,58% | 77,78% | |
| 0,56% | -27,02% | |
| Hotovost | 0,54% | 0 |
| 0,54% | 31,48% | |
| 0,50% | 5,24% | |
| 0,50% | 78,35% | |
| 0,46% | 54,17% | |
| 0,45% | -1,14% | |
| 0,45% | 45,56% | |
| 0,44% | 3,26% | |
| 0,43% | 12,08% | |
| 0,37% | -41,62% | |
| 0,37% | 22,11% | |
| 0,34% | 114,15% | |
| 0,20% | -5,75% | |
| 0,20% | -32,09% | |
| 0,13% | -72,66% | |
| 0,12% | -58,08% | |
| 0,08% | Spinoff | |
| 0,01% | Spinoff |
Děkuji Vám za podporu, moc si ji vážím.
Toto není investiční doporučení. Provádějte vždy vlastní analýzu.