Portfolio bylo založeno v dubnu 2021. K dnešnímu dni dosahuje anualizovaného výnosu 8,13 % p.a. Výsledek za květen silně koreluje s vývojem indexu S&P 500 – hodnota portfolia vzrostla přibližně o 6 % (viz graf výše). V průběhu měsíce května nebyl uskutečněn žádný obchod; navýšila se pouze hotovost díky přijatým dividendám.
Od začátku roku vykazuje portfolio ztrátu přibližně 7 % (viz graf níže), což je způsobeno především oslabením amerického dolaru i eura vůči české koruně. Hodnota portfolia je sledována v českých korunách, přestože většina investic je denominována v cizích měnách. Výsledky společností za 1. čtvrtletí byly vesměs pozitivní, a proto zůstávám ohledně dalšího vývoje portfolia optimistický.
Na konci května činil zůstatek fondu běžných výdajů 200 % jeho cílové úrovně. Tento fond je průběžně doplňován téměř výhradně z příjmů ze zaměstnání a slouží k pokrytí pravidelných měsíčních výdajů.
Do rezervního fondu jsem v květnu převedl přebytek z fondu běžných výdajů (tedy část nad 100 %). Zároveň jsem začal využívat nový spořicí účet. V důsledku toho nyní dochází k častějším přesunům mezi fondem běžných výdajů a rezervním fondem (optimalizace úrokových výnosů). Z tohoto důvodu budu nadále uvádět pouze aktuální hodnotu rezervního fondu, která aktuálně činí 76 %. Tento fond slouží jako rezerva pro mimořádné výdaje, které nelze pokrýt z běžného fondu, nebo pro případ výpadku příjmů. Je financován především z přebytků běžných výdajů a z příjmů mimo hlavní zaměstnání.
Příležitostně do něj převádím i dividendy z českých akcií, a to z praktických důvodů – na brokerském účtu u FIO nejsou volné prostředky úročeny. Jedná se však pouze o malou část, protože podíl českých akcií v portfoliu je nízký. Za optimální úroveň rezervního fondu aktuálně považuji 72 %, což odpovídá pokrytí přibližně 12 měsíců výdajů.
Přebytečné prostředky z rezervního fondu postupně převádím do fondu bohatství podle aktuálních tržních příležitostí. Tyto prostředky jsou následně investovány do akcií. V květnu jsem takto převedl menší část prostředků (méně než 1 %) do portfolia vedeného u brokera IBKR, kde byly obratem použity k nákupu akcií. (Tento článek se však vztahuje výhradně k portfoliu vedenému u FIO.)
Přehled objemu nákupů a prodejů v jednotlivých měsících je zobrazen v grafu níže. Nemám stanovený pevný počet obchodů za měsíc – počet transakcí se odvíjí výhradně od konkrétních investičních příležitostí. Obchoduji pouze tehdy, pokud to považuji za smysluplné. Dlouhodobě se snažím minimalizovat počet obchodů, a to s ohledem na optimalizaci poplatků i daňových povinností.
Vývoj hodnoty samotných investic (bez započtení hotovosti a vyplacených dividend) – tedy pouze peněz investovaných do akcií – je znázorněn v grafu níže. V průběhu května nedošlo k žádným novým investicím, celkový objem investovaného kapitálu zůstal beze změny. Další investice plánuji provést až ve chvíli, kdy se objeví atraktivní příležitost.
Graf níže znázorňuje vývoj čisté hodnoty portfolia, tedy hodnoty držených akcií bez započtení hotovosti připravené k investování a bez vyplacených dividend. V průběhu května portfolio zaznamenalo mírný růst, který byl způsoben především pozitivním vývojem cen jednotlivých titulů.
Graf níže zobrazuje vývoj měsíčně vyplacených dividend. Oranžová čára znázorňuje 12měsíční klouzavý průměr, který pomáhá vyhladit sezónní výkyvy. Většina společností v portfoliu vyplácí dividendy kvartálně, což se odráží i v periodicitě příjmů.
Květnová dividenda představovala opět zajímavý příspěvek do rozpočtu a zároveň stabilizační prvek pro případ výpadku jiných příjmů. Stejně jako celkové výsledky portfolia jsou i dividendy přepočítávány na české koruny, což znamená, že i zde se negativně projevil pokles kurzu amerického dolaru.
Aktuální dividendový výnos z pořizovacích cen akcií (tzv. Yield on Cost, YoC) činí přibližně 6,83 % ročně, před zdaněním a poplatky.
Pokračuji v projektu, jehož cílem je zvýšit průměrnou měsíční dividendu o 15 % ročně tak, aby se během pěti let přibližně zdvojnásobila. Aktuálně se nacházím v 17. měsíci této cesty.
Vývoj je znázorněn v grafu níže – oranžová čára představuje cílovou trajektorii, zatímco šedé křížky zobrazují odhad budoucího vývoje podle dat z aplikace Digrin (ze které zároveň čerpám i ukazatel dividendového výnosu z nákladů – Yield on Cost). Průměrná měsíční výše dividend zatím zůstává víceméně stabilní a neprojevuje zatím výraznější růst.
Geografické rozdělení portfolia je prakticky beze změny.
A takto to vypadá na mapě.
Investice do jednotlivých průmyslových odvětví také bez velkých změn, zvětšil se podíl hotovosti, ale stále má nízké zastoupení. Téměř vše je investováno.
Níže uvedený graf znázorňuje vývoj celkové míry vnitřního výnosu (IRR) od založení portfolia dne 15. dubna 2021. IRR představuje průměrné roční zúročení investice, které zohledňuje všechny peněžní toky včetně vkladů, výběrů, dividend i změn hodnoty aktiv.
Ke konci dubna 2025 dosáhlo portfolio zhodnocení +8,13 % p.a. Pro srovnání, hodnota indexu S&P 500, jehož úroveň byla při založení portfolia 4170,42, vzrostla ke konci května 2025 na 5911,69, což odpovídá roční výkonnosti 8,82 % p.a.
Ve výpočtu IRR portfolia je zahrnut i dluhopis FIO, který formálně nepatří do investičního portfolia, ale je součástí rezervního fondu vedeného na stejném brokerském účtu. Tento dluhopis je započítávám, protože hodnotu IRR přebírám z aplikace FIO, která zohledňuje ve výpočtu i tento dluhopis.
Složení portfolia ke konci měsíce naleznete v samostatném článku určenému pro podporovatele. Níže je vidět přehled otevřených pozic bez názvů společností, je vidět podíl jednotlivých pozic v portfoliu a absolutní výnos v CZK, který se skládá z dividend po odpočtu daní a nerealizovaného kapitálového zisku. Mým cílem je hodně diverzifikované portfolio. Maximální podíl jedné společnosti v portfoliu je 5%. Pokud se podíl zvýší nad 5% a společnost se jeví perspektivně, nechám to tak a ani část akcií neprodávám.
| Název | Podíl v portfoliu | Výnos v CZK včetně dividend, poplatků a daní |
| 6,27% | 156,40% | |
| FIO 5%/27 | 5,38% | 12,95% |
| 5,27% | 173,05% | |
| 5,25% | 241,86% | |
| 4,97% | 126,79% | |
| 4,52% | 75,28% | |
| 4,28% | -7,16% | |
| 4,27% | 53,57% | |
| 4,16% | 16,02% | |
| 3,99% | 84,80% | |
| 3,74% | 46,58% | |
| 3,27% | 37,43% | |
| 3,21% | 23,35% | |
| 3,13% | 6,94% | |
| 2,89% | 35,26% | |
| 2,76% | -0,18% | |
| 2,68% | -1,67% | |
| 2,53% | -23,87% | |
| 2,49% | 209,53% | |
| 1,88% | 38,41% | |
| 1,65% | -37,27% | |
| 1,51% | -5,31% | |
| 1,43% | -52,17% | |
| 1,40% | 78,31% | |
| 1,39% | 15,15% | |
| 1,28% | -18,54% | |
| Hotovost | 1,23% | 0,00% |
| 0,99% | 158,97% | |
| 0,90% | 85,37% | |
| 0,83% | -16,29% | |
| 0,70% | 54,30% | |
| 0,68% | 102,62% | |
| 0,65% | 72,91% | |
| 0,63% | 84,28% | |
| 0,63% | -22,91% | |
| 0,61% | 27,91% | |
| 0,60% | 16,68% | |
| 0,58% | 55,92% | |
| 0,57% | 30,75% | |
| 0,54% | -21,04% | |
| 0,50% | 54,44% | |
| 0,49% | -68,65% | |
| 0,46% | 43,74% | |
| 0,46% | 60,45% | |
| 0,42% | -11,62% | |
| 0,38% | -43,38% | |
| 0,38% | 18,71% | |
| 0,35% | 111,97% | |
| 0,24% | -58,30% | |
| 0,19% | -35,61% | |
| 0,17% | -8,40% | |
| 0,13% | -56,62% | |
| 0,06% | Spinoff | |
| 0,01% | Spinoff |
Děkuji Vám za podporu, moc si ji vážím.
Toto není investiční doporučení. Provádějte vždy vlastní analýzu.