Říjen přinesl opět zajímavý dividendový výnos, i když jeho celková výše v poslední době spíše stagnuje. Ve srovnání se stejným měsícem loňského roku byla vyplacená dividenda o 10,5 % nižší a za posledních dvanáct měsíců klesla oproti předchozímu období zhruba o 5 %. Tento pokles má několik příčin: oslabení amerického dolaru, snížení dividendy u některých společností a také změny ve složení portfolia, což bylo částečně kompenzováno zvýšením dividendy u jiných společností a novými nákupy do portfolia. Období stagnace je dočasné a výše dividend bude postupně znovu růst.

V tomto článku se stručně podíváme na výsledky společnosti, kterou jsem poprvé koupil v prosinci 2021 a postupně přikupoval. Investice se zatím osvědčila. Můj čistý výnos v dolarech činí přibližně 19 % ročně (XIRR). Společnost považuji za „cash cow“ a plánuji ji nadále držet. Postupně zvyšuje dividendu a dle přebytečného kapitálu provádí zpětné odkupy akcií.

Dnes se stručně podíváme na výsledky další společnosti z mého portfolia. Je to další příklad toho, jak jsem v počátcích portfolia nakupoval zbytečně draze. Společnost je zisková a vyplácí poměrně vysokou dividendu. Aktuálně ji trh oceňuje méně než desetinásobkem volného peněžního toku na akcii. Moje cílová cena je přibližně 40 USD, což je zhruba dvojnásobek současné tržní ceny.

Dnes se stručně podíváme na společnost, kterou mám v portfoliu téměř od začátku jeho existence. Tato pozice je momentálně ve ztrátě, protože jde o silně cyklickou firmu, která prochází obdobím nízkých tržeb. Přesto zůstává zisková a vyplácí dividendu.

Jakmile se průmyslový cyklus obrátí, očekávám výrazný růst zisků i ceny akcií potenciálně na dvojnásobek až trojnásobek současné úrovně. Nízkou cenu akcií jsem nedávno využil k dalšímu přikoupení pozice.

V tomto článku se stručně podíváme na výsledky společnosti, kterou jsem do portfolia zařadil teprve nedávno. Akcie podle mého názoru nabízejí zajímavý potenciál. Prostor pro růst ceny odhaduji na 50 až 80 %. Společnost aktuálně nevyplácí dividendu, což je dočasné opatření. K obnovení výplaty by mohlo dojít po polovině roku 2026 a postupně by mohla dosáhnout přibližně 10 % současné ceny akcie.

Dnes se stručně podíváme na výsledky společnosti, kterou jsem koupil na jaře 2022. Investice zatím přinesla výnos 17,4 % p.a. v USD. Společnost má vysokou návratnost vlastního kapitálu, generuje výrazné volné peněžní toky a akcionářům vrací značnou část zisku prostřednictvím dividend a především zpětných odkupů akcií.

Přehrabovat se v „popelnici“ se vyplatí, pokud víte, co hledat. Dnes se objevila pozitivní zpráva o jedné společnosti z mého portfolia preferenčních akcií, kterou jsem kdysi vybral právě tímto způsobem. Tyto akcie byly neoblíbené. Společnost měla nízkou výkonnost a vysoké zadlužení. Výnosy sice stačily na splátky úvěrů a údržbu, ale nestačily na rozvoj podnikání. Kvůli tomu byla dokonce dočasně pozastavena výplata dividend preferenčních akcií. Prostě odpad. Nebo ne?

Společnost ale vlastní významný majetek, a pokud by došlo k likvidaci, bylo by dost prostředků na uspokojení držitelů preferenčních akcií. Dnešní zpráva tuto investici posunuje významně vpřed a snižuje její riziko. Očekávám, že tato investice mi může přinést výnos okolo 100 %, i když zatím není jasné, jak rychle a jakým způsobem peníze získám. Každopádně půjde o velmi atraktivní anualizovaný výnos.

V tomto článku se stručně podíváme na výsledky prvního 4-baggeru v mém portfoliu. Firma nedávno oznámila velmi dobré čtvrtletní výsledky. Roste rychlým tempem a zatím to vypadá, že v růstu bude pokračovat i nadále. Aktuální výnos dosahuje 56,4 % p.a. v USD.

Akciové trhy rostou a investoři mají pocit, že všechno, čeho se dotknou, vydělává. Vítězí ti, kteří sází na popularitu a nadšení. Hodnotoví investoři letos zaostávají a někdy výrazně.

Jakým akciím se daří nejlépe? Největší nárůsty zaznamenaly společnosti bez jakéhokoliv obratu. Na sdíleném druhém a třetím místě jsou firmy, které jsou ve ztrátě. Naopak střední a malé ziskové podniky přinášejí letos nejnižší zhodnocení. To nedává smysl a dříve nebo později to trhu dojde. Možná to ale ještě chvíli potrvá.

Investorům do populárních akcií závidím letošní výnosy. Nezávidím jim však riziko, které podstupují, a které podstupovat nechci. Mně naopak vyhovuje, že akcie společností, na které se zaměřuji, moc nerostou. Umožňuje mi to přikupovat další kusy za nové peníze a sledovat, jak firmy snižují počet akcií díky zpětným odkupům.

Trhy jsou cyklické. Nesprávná ocenění se vždy dříve či později opraví, někdy pozvolna, jindy prudce. Při investování se proto snažím především vyhýbat chybám, které mohou vést ke ztrátě kapitálu. Zajímavých příležitostí je stále dost, jen je potřeba odlišit dobré od špatných.

V tomto článku se stručně podívám na výsledky společnosti, jejíž akcie jsem nedávno přikupoval.

V neděli jsem publikoval článek o jedné společnosti z portfolia, která zveřejnila výsledky za 3. čtvrtletí. Původně jsem měl v plánu akcie nadále držet, ale po dalším přemýšlení jsem názor změnil. Rozhodl jsem se prodat všechny akcie kromě části z posledního nákupu, která zatím nesplnila časový test.

Důvod je jednoduchý, momentálně vidím zajímavější příležitosti. Cena prodaných akcií může v následujících měsících klesnout, a pokud se tak stane, rád se k nim vrátím. Pokud ne, nevadí, na trhu se vždy objeví nové šance.

Dále v článku se podíváme na změny v portfoliu. Je to jeden prodej a šest nákupů.